Combining Technical and Fundamental Trading Strategies: Profits, Market Reactions, and Use by Professional Investors by Ute BonenkampCombining Technical and Fundamental Trading Strategies: Profits, Market Reactions, and Use by Professional Investors by Ute Bonenkamp

Combining Technical and Fundamental Trading Strategies: Profits, Market Reactions, and Use by…

byUte Bonenkamp

Paperback | September 14, 2010 | German

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Die vorliegende Dissertationsschrift basiert auf der Grundidee, Aktien mit besonderem Kurspotential herauszufiltern. Prinzipiell bieten sich hierzu zwei Strategien an, die auf unterschiedlichen Prämissen fußen: die technische und die fundamentale Anlage. Die technische Anlage setzt auf die Fortsetzung bestehender Trends und verfolgt einen kurz- bis mittelfristigen Anlagehorizont. Die fundamentale Anlage hingegen zielt darauf ab, unterbewertete Aktien zu finden, um mittel- bis langfristig an deren Kursentwicklung hin zum fairen Preis zu partizipieren. In der Arbeit werden beide Anlagestrategien mit der Absicht kombiniert, komplementäre Effekte in Bezug auf die resultierenden Renditen zu erreichen. Hierzu wird exemplarisch auf zwei zentrale Strategien zurückgegriffen: die technische Momentumstrategie und die fundamentale Cashflowstrategie. Das heißt, Aktien mit hoher vergangener Rendite und hohen operativen Cashflows werden gekauft und Aktien mit geringer vergangener Rendite und geringen operativen Cashflows werden (leer)verkauft. Die Dissertationsschrift untersucht empirisch, inwieweit eine kombinierte Strategie zum Erfolg führt. Insbesondere wird empirisch gezeigt, dass eine Strategie, die auf hohen vergangenen Renditen und hohen operativen Cashflows basiert, eine signifikant positive risikoadjustierte Rendite (Überrendite) abwirft, die die Überrenditen "reiner" Momentum- und Cashflowstrategien übersteigt. Ebenso wirft eine Anlage in Aktien mit geringen vergangenen Renditen und geringen Cashflows signifikant negative risikoadjustierte Renditen ab. Diese risikoadjustieren Renditen widersprechen der Effizienz der Märkte und führen somit zu der Frage, welche inadäquaten Reaktionen des Marktes verantwortlich waren. Diesem Problem widmet sich die Arbeit ebenfalls.
Dr. Ute Bonenkamp received her doctoral degree at the University of Cologne. Her supervisor was Prof. Dr. Carsten Homburg from the Department of Management Accounting.
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Title:Combining Technical and Fundamental Trading Strategies: Profits, Market Reactions, and Use by…Format:PaperbackPublished:September 14, 2010Publisher:Gabler VerlagLanguage:German

The following ISBNs are associated with this title:

ISBN - 10:3834925977

ISBN - 13:9783834925978

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Combination of Technical and Fundamental Trading Strategies; Combination of Momentum and Operating Cash Flow Trading Strategies; Stock Market Over- and Underreactions; Professional Investors' Trading Strategies